截至2019年2月，的学生债务超过1.5万亿美元。学生债务的迅速增长使许多观察家感到担忧，他们担心金融危机的爆发。

高等教育成本的不断上涨，加上公共补贴的减少，意味着学生纷纷求助于贷款。但是，这类债务与美庭承包的其他贷款有很大不同。与消费贷款或抵押贷款不同，从理论上讲，高等教育贷款可以促进人力资本的积累，并可使毕业生将来获得更高的收入。

经合组织的研究清楚地表明，个人对高等教育的投资可以得到有力的回报。在，乔治敦大学(Georgetown University)证明，拥有学士学位的毕业生一生中可以比没有文凭的毕业生多赚取约1,300,000美元，即使在职业生涯的开始，他们每年的收入也可以超过50,000美元。有了这些额外的收入，平均学生贷款(大约30,000美元)就可以轻松偿还。

令人惊讶的是，哥伦比亚大学的朱迪思·斯科特·克莱顿(Judith Scott-Clayton)观察到，贷款越大，学生偿还债务的问题就越少。这可以用以下事实解释：尽管顶尖大学很昂贵(通常比非营利组织，私立机构(公司或信托机构)贵得多)，但它们提供了良好的职业前景。因此，对高质量的高等教育进行人力资本投资对年轻人和社会的未来都是一件好事(公共和私人收益很高)，即使这意味着沉重的债务。

违约率仍然很高

鉴于81%的学生债务是由联邦政府资助的，它没有像次贷灾难那样引发系统性危机的能力。

虽然这意味着学生债务的数量本身并不是问题，但还款的违约率急剧上升。在纽约联邦储备表示，严重拖欠率已经从6.03%在2006年第一季度上升到11.38%，2013年的2007 - 2009年经济危机的第三季度宣布在对就业有显著的影响州，包括那些拥有研究生学位的州。令人惊讶的是，尽管就业率显着提高，但率仍然很高，2018年12月为11.42%。

利用教育部提供的详细数据，斯科特-克莱顿(Scott-Clayton)显示，针对营利性机构，还款违约尤其频繁。她的预测是悲观的：她估计，到2023年，参加营利性大学的借款人的违约率可能会达到70%，远高于从公共机构或私人非营利性机构获得学士学位后的违约率。

每天$ 400,000美元的广告费用

亚历山大·安古洛(Alexander Angulo)在他的《文凭制磨坊：营利性大学如何使学生，纳税人和梦St住》一书中，详细介绍了这些机构的无良做法，其历史可追溯至18世纪。他指出，他们追求利润的动力很难与专业和学术标准相适应：“如果您依赖季度利润，学费收入，并且如果您的主要目标是[打动]投资者，那么这就会扭曲高等教育的基本宗旨。 ”

在2018年针对财政部进行的一项研究中，尼古拉斯·特纳(Nicolas Turner)和史蒂芬妮·里格(Stephanie Riegg)观察到，平均而言，就读营利性大学的人与未接受高等教育的人之间的收入差距在统计上不显着。这意味着这些机构提供的许多课程都无法满足经济需求。根据OCDE的定义，他们在人力资本上的投资基本上是不存在的。

因此，重要的是要问一问这些机构为什么取得了如此巨大的成功，在2002年至2010年之间的入学率翻了两番(本科学历或同等学历的学生从382,600增至1,590,000，甚至更高)。以下是一些可能的解释：

他们主要针对相对脆弱和信息不多的人群-非裔人，低收入人群，第一代学生(其父母从未上过大学)-并通过广告购买了他们认为合法的东西。例如，在2012年，凤凰城大学是Google的第一大广告客户，每天花费近40万美元。

他们得益于政府的无意支持，该政府几乎系统地发放了联邦贷款，而没有检查学生获得的人力资本水平。可能会更加谨慎。

大萧条(2007-2009)造成了对教育需求的反周期增长(鉴于求职者需求下降和求学机会成本下降，求职者需要接受更好的培训)，这使这些机构大幅提升。

掠夺行为

在过去的几年中，许多以营利为目的的高校因欺诈和误导性做法而被法院起诉。教育部收到的投诉中有98.6%与营利性机构有关。在消失之前，私人集团科林斯大学因虚假广告而被罚款3000万美元，特别是关于其关于毕业生工作的要求。声誉危机和经济好转带来的反周期效应导致营利性大学的入学人数下降了679,000，在2010年至2017年期间下降了43%。同期，公立大学的入学率上升了11.7%，其中非营利性私立大学增长6.2%。以营利为目的的大学泡沫体现在自2002年开始招生。

最后，市场逻辑表明，与次贷危机类似，高等教育中的营利性部门很可能即将内爆。在这两种情况下，都向弱势群体提供了贷款，用于无法维持的项目(在教育或房地产领域)。营利性部门的崩溃自然可以解决毕业生的贷款偿还问题，但这将需要数年时间。

为了防止不道德的营利性机构利用最脆弱的机构，需要制定更严格的规定。特别是，必须严格检查课程质量及其与市场需求的关系。巴拉克·奥巴马(Barack Obama)的教育部长阿恩·邓肯(Arne Duncan)希望遏制那些被他称为“坏演员”(主要是营利性机构)的行为。但是为此目的而创建的系统“有酬就业规则”在唐纳德·当选之前并未生效。现任已确保不执行该规则。